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纺织服装行业周报:关注需求好的子行业,推荐跨境通、海澜之家和森马服饰

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2016-03-11 11:26  来源:腾讯财经

  一周主要回顾与展望:2016年2月,中国制造业采购经理指数(PMI)为49%,比上月下降0.7个百分点。

  行业及公司追踪:

  1、华斯股份追踪:上周我们发布了《华斯股份(002494)年报业绩点评》,15年收入5.7亿元,同比下滑32%,归母净利润1807万元,同比下滑81%,EPS为0.05元。微卖Q4日均成交1000万元,日活人数280万。公司主业业绩15年见底,16年业绩弹性较大,公司作为A股稀缺的移动社交电商纯正标的,微卖Q4交易数据大超预期,预计未来公司有望继续深耕社交电商领域,维持买入评级。

  2、际华集团追踪:本周我们发布了《际华集团(601718)央企改革直接受益标的,际华园体育新业态值得期待》:两会来临之际,国企改革政策不断深化,公司作为央企二级子公司有望受益。近年来进军现代服务业,丰富土地储备提供业绩增量。拟定增80亿,用于建设终端市场网络与际华园项目。“际华园”新业态集合新兴室内体育运动项目+购物中心等配套设施,前景值得期待,维持增持评级。

  3、华孚色纺调研:16年将主推新品,以新品带动老品销售去库存,预计16年业绩增长20%以上,受益于新疆投资(一吨成本相较其他地区低3000元)。

  4、百隆东方调研:16年预计新增2万吨产能,越南产能预计释放10万锭,预计16年销量增长15%以上,新品同比增长30%以上,公司计划未来新品比例达到60%。

  5、新民科技追踪:3月7日起更名为南极电商;拟推1亿元员工持股计划,不超过150人,包括董监高6人,其中董事长认购3500万元,并以4:1比例借款给员工提供资金支持。

  6、航民股份追踪:15年收入/归母净利润30.3/4.8亿元,同比增长5%/9%,EPS为0.76元。

  7、搜于特追踪:15年收入/归母净利润19.8/1.9亿元,同比增长52%/57%,EPS为0.19元;拟每10股转增3股派0.2元。

  8、新澳股份追踪:15年收入/归母净利润16.2/1.3亿元,同比增长6%/16%,EPS为0.83元;拟每10股转增10股派3.5元。

  9、美年达追踪:预告15年收入/归母净利润9/0.37亿元,同比-17%/+327%,EPS为0.45元。

  10、浙江富润追踪:15年收入/归母净利润8.1/0.24亿元,EPS为0.07元。

  11、华茂股份追踪:15年收入19.3/0.81亿元,同比下降3%/79%,EPS为0.09元。

  12、嘉麟杰追踪:预告15年收入/归母净利润7.11/-1亿元,同比下降19%/465%,EPS为-0.12元。

  13、海澜之家追踪:拟将华泰新产业基金10%出资份额以9000万元转让海澜集团,主要为确保基金所投企业的ICP牌照申请顺利。

  14、美盛文化追踪:总经理郭瑞3月1日以自有资金增持公司股份32.7万股,均价30.53元/股,合计998万元。

  15、商赢环球追踪:台州泰润通宝已将250万保证金和世峰黄金25%股份对应转让款的60%支付完毕。

  上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数跌1.23%,相对申万A指数跌2%。纺织制造指数跌0.82%,相对申万A指跌1.59%;服装家纺指数跌1.53%,相对申万A指跌2.3%。

  我们的观点:推荐确定性高增长标的跨境通和低估值高股息率白马海澜之家森马服饰。

  我们认为16年可积极关注成长性较好的细分子行业,比如跨境电商、童装内衣等。

  (1)持续推荐B2C出口跨境电商龙头跨境通:业绩高增长确定性品种,预计一季报继续超预期,全年收入规模有望超100亿,市值看到300-500亿。

  (2)推荐低估值高股息率白马海澜之家(高管拟在13元以下增持3000万-1亿股,目前16年PE13倍)、森马服饰(业绩稳健增长,童装保持高增长,目前16年PE14倍)。

  (3)关注弹性品种商赢环球(等待上会通知)、探路者(聚焦冰雪运动,冰雪概念最纯标的)。

分享人:文乔